Avez-vous entendu parler des options boursières ? Si ce n’est pas le cas, ce n’est pas surprenant car les médias et les sites financiers sont très concentrés sur le marché boursier. En ce sens, il est plus familier pour les individus qui veulent mettre un pied sur la bourse. Néanmoins, investir avec des options peut vous aider à créer, gérer et protéger votre portefeuille d’actions. Ce qui est génial, c’est que vous pouvez gagner un revenu sur une base régulière si vous avez un capital important.Avant d’agir, il serait sage de connaître les bases de ce marché. Pourquoi je vous en parle aujourd’hui ?Pour être honnête avec vous, j’ai fait une formation sur les options avec Gaël Deballe de Zen Option pour générer des revenus. Il répondait à mes attentes, sauf qu’il avait besoin de capital. Je me suis fixé un capital de départ à 10 000€ chez mon courtier Binck.fr (maintenant Saxo Bank) avec le défi de jongler avec mon Global et Portefeuilles à haut rendement.Cela fait partie de mon évolution en tant qu’investisseur à long terme. Si je peux devenir riche un peu plus vite, pourquoi ne pas en profiter intelligemment. La vraie raison qui m’a forcé à suivre cette voie est que les options sont un excellent moyen d’investir potentiellement dans des actions d’une manière intelligente .
Qu’ est-ce qu’une option ?
Deux perspectives coexistent lorsqu’on parle d’options. Du côté de l’acheteur, une option représente un contrat octroyant le droit, et non l’obligation, d’acheter ou de vendre un actif sous-jacent (qu’il s’agisse d’une action, d’un indice, d’une devise, d’une obligation, d’un ETF ou d’une matière première) à un prix donné, à une date fixée à l’avance. Pour obtenir ce droit, l’acheteur verse une prime au vendeur.
Du côté du vendeur, l’option permet de percevoir cette prime, mais implique de respecter l’engagement de vendre ou d’acheter l’actif sous-jacent au prix prédéterminé, si l’acheteur décide d’exercer son droit à l’échéance du contrat.
Vous entendrez souvent parler de la notion d’appel et de mise
Dans le langage des options, il faut s’habituer aux mots « call » et « put ». En résumé, un call s’apparente à un pari sur la hausse, un put à un pari sur la baisse. Le parallèle avec long/short n’est pas loin, même si le jargon financier peut, de prime abord, décourager les novices.
Un call, c’est viser le potentiel de progression d’une action. Un put, c’est anticiper une baisse. Mais réduire les options à ce simple duo serait passer à côté de leur richesse. D’autres stratégies s’offrent à ceux qui souhaitent aller au-delà de l’achat ou de la vente classique. Prêt à aller plus loin ? Voyons les paramètres qui donnent corps à chaque option.
Les paramètres d’une option Appel et Put
Avant de vous lancer, il convient de maîtriser les éléments qui composent une option. Pour illustrer, prenons un exemple concret avec l’action Coca-Cola : KO P 21 sept. 2018 42,00$.
- KO correspond au code mnémonique de l’action Coca-Cola, une sorte d’abréviation utilisée en bourse pour identifier le titre.
- La lettre C indique un call, P un put.
- La date d’échéance, ici, tombe le troisième vendredi du mois.
- Le prix d’exercice, aussi appelé strike, fixe le seuil auquel l’option peut être exercée.
Vous croiserez aussi d’autres informations utiles : le couple enchère/demande (ou bid/ask). L’enchère intéresse le vendeur, la demande l’acheteur.
Le volume, ainsi que l’intérêt ouvert, c’est-à-dire le nombre de contrats en circulation, donnent une idée de la liquidité de l’option. Un intérêt ouvert élevé signale généralement une meilleure fluidité des échanges.
Dernier facteur à surveiller : la volatilité implicite. J’y reviendrai, car elle pèse lourdement sur le prix de l’option.
La prime d’une option
La prime n’est pas un détail : c’est le cœur même du mécanisme des options. Pour acquérir une option, il faut s’acquitter de cette prime. Pour la vendre, c’est vous qui l’encaisserez. Mais de quoi est-elle faite ?
La prime d’une option se divise en deux grands composants : la valeur intrinsèque et la valeur temps.
Option Premium = Valeur intrinsèque (Vi) + Valeur temporelle (Vt)
La valeur intrinsèque correspond à la différence entre le cours de l’actif et le prix d’exercice. Elle ne peut jamais être négative, que ce soit pour un call ou un put.
- Pour un call, la valeur intrinsèque existe si le prix de l’actif dépasse le strike.
- Pour un put, elle est présente si le prix de l’actif est inférieur au strike.
La valeur temporelle est ce qui reste de la prime une fois la valeur intrinsèque retranchée. Elle évolue selon plusieurs critères :
- La proximité du prix d’exercice avec le cours de l’actif : plus ils sont proches, plus la prime est élevée, surtout si l’option est « dans la monnaie ».
- La volatilité implicite : un indicateur qui reflète l’attente des mouvements futurs sur l’actif, en s’appuyant sur la volatilité passée et les scénarios possibles.
- Le temps restant jusqu’à l’échéance : à mesure que la date approche, la valeur temps s’effrite, parfois très vite, comme le montre clairement un graphique d’évolution.
Étui pratique avec action Coca-Cola
Pour mieux s’approprier les options, il vaut la peine de jongler avec les notions de « hors de la monnaie », « à la monnaie » et « dans la monnaie ». Restons avec Coca-Cola : le 13 avril 2018, le titre s’échangeait à 44,51$.
Selon la position du strike par rapport au cours de l’action, vous saurez si l’option est « hors de la monnaie » (out of the money), « à la monnaie » (at the money) ou « dans la monnaie » (in the money). Un passage obligé pour naviguer avec confiance dans l’univers des options.
Restons simples à investir avec des options
Le but de ce premier pas : vous donner les clés pour comprendre, sans vous noyer dans le jargon. Les options sont des instruments financiers dérivés, c’est vrai, mais leur fonctionnement s’appuie sur des règles transparentes.
Personnellement, il m’a fallu du temps pour saisir leur logique et leur potentiel. Avec un peu de pratique, on découvre que les options permettent de franchir des barrières, et ce, légalement. La suite ? De prochains articles détailleront des stratégies plus avancées, pour que chacun puisse exploiter tout le potentiel des options, au-delà des sentiers battus. Après tout, qui ne rêve pas d’ajouter quelques cordes à son arc d’investisseur ?
